A Haga S.A. (HAGA3/HAGA4), tradicional fabricante de fechaduras, dobradiças e outros artigos de ferragens, sediada em Nova Friburgo (RJ), estaria despertando o interesse de empresas do próprio setor para uma possível aquisição de seu controle acionário ou até mesmo uma fusão.
Segundo informações obtidas junto a uma fonte próxima a uma das partes interessadas, a
companhia teria recebido propostas para uma eventual transação, em um movimento
que ganhou força após a conclusão do acordo com a Procuradoria-Geral da Fazenda
Nacional (PGFN).
O acordo tributário já contribuiu para a recuperação patrimonial da empresa,
permitindo que seu patrimônio líquido voltasse a ficar positivo e representando
um avanço importante no processo de reorganização de sua estrutura financeira.
Caixa líquido supera o valor de mercado
Um dos aspectos que chamariam a atenção de potenciais interessados é a posição
financeira da companhia. A Haga possui, segundo os números considerados nesta
análise, caixa líquido de aproximadamente R$ 30 milhões, enquanto seu valor de
mercado gira em torno de R$ 23 milhões.
Em outras palavras, o caixa líquido estimado equivale a cerca de 130% do valor
atribuído pelo mercado à totalidade das ações da empresa. Essa relação, somada
à recuperação patrimonial e ao faturamento anual na faixa de R$ 30 milhões,
poderia tornar a companhia um ativo estratégico para grupos que buscam ampliar
sua participação no segmento de ferragens.
A combinação de uma estrutura financeira fortalecida com uma operação industrial
já estabelecida poderia abrir espaço para sinergias comerciais, ganhos de
escala e redução de custos em uma eventual combinação de negócios.
Diferença de preço seria o principal entrave
Apesar do suposto interesse, a distância entre as avaliações das partes seria o
principal obstáculo para o avanço das conversas.
De acordo com a fonte, o controlador trabalharia com uma referência de
aproximadamente R$ 10 por ação, enquanto os interessados estariam considerando
valores entre R$ 6 e R$ 7 por ação para viabilizar a operação.
A diferença nas expectativas de preço ainda impediria, neste momento, um consenso
para a concretização do negócio. As alternativas discutidas envolveriam tanto a
venda do controle acionário quanto uma possível fusão com outra companhia do
setor.
Mercado aguarda possíveis desdobramentos
Caso uma operação venha a ser concretizada, a Haga poderá passar por uma nova etapa
de sua trajetória empresarial, agora com uma situação patrimonial recuperada e
uma posição de caixa que merece atenção na avaliação econômica do negócio.
Para os acionistas de HAGA3 e HAGA4, entretanto, é importante distinguir o valor
financeiro da companhia, o preço eventualmente negociado em uma transação e o
valor que poderia ser atribuído às ações em uma operação de controle.
Até o momento, as informações sobre as propostas e as negociações descritas nesta
reportagem dependem de confirmação oficial. Não há, com base nas informações
aqui consideradas, garantia de que uma venda de controle ou fusão será
concluída.
As informações sobre as tratativas foram atribuídas a uma fonte próxima a uma das partes interessadas, cuja identidade é preservada.
